חלוקת דיבידנדים בחברות סטארט-אפ היא נושא מורכב ויכול אף לעורר מחלוקת. בעוד שבחברות מבוססות יותר, חלוקת דיבידנדים היא פעולה שגרתית, הרי שבסטארט-אפים היא לרוב אינה עומדת במרכז העניינים. הסיבה לכך נעוצה במאפיינים הייחודיים של חברות סטארט-אפ, כגון:

• שלב התפתחות: סטארט-אפים נמצאים בדרך כלל בשלבים הראשונים של התפתחותם, וזקוקים לכל משאב אפשרי כדי לגדול ולהתבסס. חלוקת דיבידנדים עלולה לפגוע ביכולת החברה להשקיע בצמיחה.
• וולטיליות: רווחי סטארט-אפים נוטים להיות וולטיליים ביותר, והחברה עשויה לחוות תקופות של רווחיות גבוהה לצד תקופות של הפסדים. חלוקת דיבידנדים קבועה עלולה להיות לא בת קיימא בתנאים כאלה.
• יעדי החברה: המטרה העיקרית של רוב הסטארט-אפים היא צמיחה מהירה והנפקה בבורסה. חלוקת דיבידנדים עלולה לסתור מטרה זו, שכן היא מעידה על חלוקת רווחים במקום השקעה מחדש בחברה.
• מבנה הבעלות: בדרך כלל, בעלי המניות הגדולים בסטארט-אפים הם משקיעים מוסדיים או אנג'לים משקיעים, אשר מעוניינים בצמיחה ארוכת טווח ולא בהכרח בחלוקת דיבידנדים קבועה.

מדוע סטארט-אפים בדרך כלל אינם מחלקים דיבידנדים?

• צורך בהון: סטארט-אפים זקוקים להון רב כדי לפתח את המוצר או השירות שלהם, לשווק אותו ולגייס לקוחות חדשים. חלוקת דיבידנדים פירושה הפחתת ההון הזמין לצורך פעילויות אלה.
• סיכון גבוה: השקעה בסטארט-אפ כרוכה בסיכון גבוה. משקיעים מסכימים לקחת סיכון זה בתקווה להשגת תשואה גבוהה בעתיד. חלוקת דיבידנדים עלולה להעיד על חוסר ביטחון בהמשך הצמיחה של החברה.
• מיקוד בצמיחה: סטארט-אפים מתמקדים בצמיחה מהירה והרחבת נתח השוק. חלוקת דיבידנדים עלולה להסיח את הדעת מהמטרות האסטרטגיות של החברה.

מתי סטארט-אפ עשוי לחלק דיבידנדים?

• שלב הבשלות: כאשר סטארט-אפ מגיע לשלב הבשלות והופך לחברה יציבה עם זרם הכנסות קבוע, הוא עשוי לשקול חלוקת דיבידנדים.
• חלוקת רווחים עודפים: אם לחברה יש רווחים עודפים שאינם דרושים לה לצורך פעילותה השוטפת, היא עשויה להחליט לחלק אותם למשקיעים.
• שינוי באסטרטגיה: במקרים מסוימים, חברה עשויה לשנות את האסטרטגיה שלה ולהחליט להעדיף חלוקת רווחים על פני צמיחה נוספת.

השיקולים בחלוקת דיבידנדים בסטארט-אפ

• השפעה על שווי החברה: חלוקת דיבידנדים עלולה להפחית את שווי החברה, שכן היא מצביעה על כך שהחברה אינה משקיעה את הרווחים בצמיחה.
• סיגנל לשוק: חלוקת דיבידנדים יכולה לשמש כסיגנל לשוק על מצבה הפיננסי של החברה.
• השלכות מיסויות: לחלוקת דיבידנדים יש השלכות מיסויות הן עבור החברה והן עבור המשקיעים.
• דעת המשקיעים: יש להתחשב בדעת המשקיעים לפני קבלת החלטה על חלוקת דיבידנדים.

לסיכום,

החלטה על חלוקת דיבידנדים בסטארט-אפ היא החלטה מורכבת שיש לשקול אותה בקפידה. יש לקחת בחשבון את שלב ההתפתחות של החברה, את המצב הפיננסי שלה, את יעדי החברה ואת דעת המשקיעים.

המלצה: מומלץ להתייעץ עם רואה חשבון ויועץ פיננסי לפני קבלת החלטה על חלוקת דיבידנדים.

צוות א.ד.ט. רואי חשבון ויועצים כאן כדי לסייע לכם בכל שלב בתהליך של העסק.

צרו  קשר עימנו עוד היום וקבלו ייעוץ ראשוני ללא התחייבות.